TEB Yatırım’dan Şişecam değerlendirmesi
TEB Yatırım, Şişecam hisseleri için rapor yayınladı. TEB, Şişecam hissesini araştırma kapsamına alarak ‘al’ tavsiyesi verdiğini belirterek, hedef fiyat seviyesinin 61,8 TL olduğuna işaret etti.
2023 yılının ekonomik aktivite açısından hareketli bir yıl olacağına vurgu yapılan raporda, ciro büyümesinin devam edebileceği ve marj daralmasının sınırlı kalabileceği inancı paylaşıldı.
TEB Yatırım, ABD’deki doğal soda külü yatırımının uzun vadede şirketin döviz gelirlerini ve marjlarını artırabileceğini belirtirken, planlama aşamasındaki yatırımların etkisinin gecikmeden de olsa 2028’den önce tam olarak görülmeyeceğine değinildi. .
Türkiye ve Avrupa’da inşaat faaliyetlerinin zayıflayacağına dikkat çeken Banka, 2023 yılında düzcam hacimlerinde orta tek haneli daralma beklediklerini kaydetti.
Buna göre euro fiyatlarında yüzde 3’lük bir düşüş, TL fiyatlarında ise enflasyona yakın bir artış olabileceği ve böylece TL’deki gelir artışının devam edebileceği paylaşıldı. TEB için 2023 yılında yüzde 35 ciro artışı beklendiği belirtilirken, 2022 yılında bu rakamın yıllık yüzde 196 olduğunun altı çizildi.
Enerji fiyatlarında TL bazında yüzde 20 indirim bekleniyor
TEB Yatırım, Avrupa’da doğal gaz fiyatlarının Ağustos 2022’deki zirvesinden yaklaşık yüzde 70 oranında düştüğünü ve yerel spot fiyatların da yavaş da olsa düştüğünü bildirdi. 2023 yılında enerji fiyatlarında daha az oynaklığın olması beklendiği için maliyetlerin görünürlüğünün artacağı ve Avrupa’daki fiyat sabitlemelerinin 2022’deki fiyattan daha yüksek olabileceği öngörülmektedir.
Bank BOTAŞ’ın sonunda doğal gaz fiyatlarını düşüreceği ve 2023’te ve Türkiye’de TL bazında yüzde 20’lik bir indirimin beklendiği kaydedildi. Öte yandan, 2023 yılı FAVÖK marjının 2022 yılına paralel olarak yüzde 22,8 olacağı varsayılmıştır.
Yurt dışı muadillerine göre indirimli bir süreç görüyor.
Şişecam hisselerinin son dönemdeki performansına rağmen kâr çarpanının yurt dışı emsallerine göre yüzde 46 iskontolu seviyede olduğu, marjların mevcut seviyelerde kalması durumunda şirketin işlem görebileceği kaydedildi. daha yüksek çarpanlarla.
